Amazon YZ Talebine Yetişmekte Zorlanıyor

Amazon CEO’su Andy Jassy, şirketin YZ alanında lider bir platform (YZ süpermarketi) olma hedefiyle büyük yatırımlar yaptığını, ancak altyapı kısıtlamalarının büyümeyi yavaşlatabileceğini söyledi. Jassy, donanım tedarikinde yaşanan gecikmeler ve yetersiz elektrik kapasitesinin, şirketin veri merkezi genişletme planlarını zorlaştırdığını belirtti.

Amazon’un 2024 dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladığı konferans görüşmesinde konuşan Jassy, “Eğer kapasite sınırlamaları olmasaydı, daha hızlı büyüyebilirdik.” dedi. Bu açıklamalar, Microsoft’un geçtiğimiz hafta YZ ürünlerine olan talebi karşılayacak yeterli veri merkezine sahip olmadığını söylemesiyle benzerlik taşıyor.

Jassy, çip tedarikinde yaşanan zorlukların ve enerji kapasitesinin, Amazon Web Services’in (AWS) yeni veri merkezlerini devreye alma sürecini kısıtladığını belirtti. Ancak bu kısıtlamaların 2025’in ikinci yarısında hafiflemesini beklediklerini ifade etti. 2024’ün son çeyreğinde Amazon’un sermaye harcamaları 26,3 milyar dolara ulaştı ve bu yatırımın büyük bölümü AWS’nin YZ projelerine ayrıldı. Jassy, bu harcama oranının 2025 boyunca da devam edeceğini vurguladı.

AWS’nin Büyüme Hızı Beklentileri Karşılamadı

Amazon’un bulut bilişim birimi AWS, 2024’ün son çeyreğinde %19 büyüyerek 28,8 milyar dolar gelir elde etti. Bu, üç çeyrek üst üste aynı büyüme oranının korunması anlamına gelse de, analistler daha yüksek bir ivme bekliyordu. AWS’nin faaliyet kârı 10,6 milyar dolar olarak açıklanarak, 10,1 milyar dolarlık tahminleri aştı.

Ancak, Emarketer analisti Sky Canaves, AWS’nin büyüme hızının beklentileri karşılamadığını belirterek şu açıklamayı yaptı: “AWS’nin büyümesi beklenildiği gibi hızlanmadı, üçüncü çeyrek seviyelerinde kaldı. Bu, şirketin Google ve Microsoft gibi rakiplerinin karşılaştığı kapasite sınırlamalarından etkilendiğini gösteriyor.”

Jassy’nin AWS’nin büyüme sınırlarına dair uyarısı, Amazon’un güçlü bir tatil sezonu performansı sergilediği dördüncü çeyreğin önüne geçti. Bu durum, şirketin Walmart ve düşük maliyetli perakendeciler olan Temu ve Shein ile rekabetinde avantaj sağladığını gösteriyor.

YZ Yatırımları Kâr Marjlarını Düşürebilir

Amazon’un tatil çeyreğindeki toplam geliri %10 artarak 187,8 milyar dolara ulaştı ve bu rakam, analistlerin beklentilerini hafif de olsa aştı. Şirketin faaliyet kârı 21,2 milyar dolar olarak açıklandı ve bu rakam, ortalama 18,8 milyar dolar olan analist tahminlerinin üzerinde gerçekleşti.

Ancak, YZ alanındaki yoğun yatırımların kâr marjları üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. Amazon, Mart 2025’e kadar olan dönemde faaliyet gelirinin 14 ila 18 milyar dolar arasında olacağını tahmin ediyor. Bloomberg verilerine göre, analistlerin ortalama tahmini 18,2 milyar dolar seviyesindeydi.

Amazon’un ilk çeyrek satışlarının 155,5 milyar dolara kadar çıkması beklenirken, bu rakam, analistlerin ortalama 158,6 milyar dolarlık beklentisinin altında kaldı.

Amazon’un Hisse Performansı ve Piyasa Tepkisi

Amazon’un hisseleri, Perşembe günü %4 düşerek 238,83 dolara geriledi. 2024 yılında %44 değer kazanan hisse senedi, 2025 yılı başından itibaren %8,9 oranında yükseliş gösterdi. Ancak, yatırımcılar AWS’nin kapasite sınırlamaları ve ilk çeyrek tahminlerine dair endişelerini koruyor.

DA Davidson & Co. analisti Gil Luria, yatırımcıların kısa vadede en büyük endişesinin, Amazon’un ilk çeyrek beklentilerinin analist tahminlerinin altında kalması olduğunu belirtti. Luria, “Yatırımcıların ana kaygısı, ilk çeyrek tahminlerinin beklenenden düşük olması. Bunun nedeni büyük ölçüde döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve artık yılın etkisi.” dedi.

Amazon, 2024 yılında artık yıl nedeniyle fazladan bir gün olması sebebiyle satışlarının yaklaşık 1,5 milyar dolar arttığını açıkladı. Bu etkinin 2025’te görülmeyecek olması, şirketin yıllık büyüme oranını bir miktar düşürebilir.

Amazon’un Büyüme Stratejisi ve Geleceğe Bakış

Şirketin toplam işletme giderleri %6,2 artarak 166,6 milyar dolara ulaştı. Ancak bu, Amazon’un üst üste sekiz çeyrektir gelir artış hızının gider artış hızını geçtiği anlamına geliyor.

Amazon, 2024 yılı sonunda tam zamanlı ve yarı zamanlı çalışan sayısının 1,55 milyon kişiye ulaştığını ve bunun, bir önceki yıla kıyasla %2’lik bir artış olduğunu duyurdu.

Jassy’nin açıklamalarına göre, AWS’nin büyümesi önümüzdeki yıllarda daha fazla veri merkezi yatırımıyla hızlanacak. Ancak, çip tedarik zinciri ve enerji altyapısı gibi unsurların, YZ pazarında liderlik yarışında belirleyici olmaya devam edeceği belirtiliyor.

‍

‍

‍

‍

‍

Kaynak:https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-06/amazon-projects-profit-missing-estimates-on-rising-ai-spending?srnd=phx-technology&embedded-checkout=true